Alphabetは10月28日に第3四半期決算を発表した。経営陣は電話会議で、成長が著しいAI Modeが1クエリあたりにもたらす収益が従来の検索を下回っていること、検索収益の成長率がアナリストの予想を下回ったことにより、その後株価が急落したことを認めた。同日、GoogleはAI Mode内の広告をオーストラリア、カナダ、インドなど10か国に拡大し、米国ではマルチターン会話に応じて変化する広告を導入すると発表した。
信頼度：高（100） · イベント日時 2026-10-28
理由
- これはAI検索が従来の検索ビジネスに与える影響を示す直接的な証拠である。The Decoderによると、検索およびその他の広告収益の成長率は12%で、アナリスト予想の15%を下回った。チーフ・ビジネス・オフィサーのPhilipp Schindler氏は、AI Modeのクエリの急成長が低い収益化率により影響を及ぼしたと述べた。Googleの対応は広告の追加であり、第4四半期にはブラジル、メキシコ、英国への展開も計画しており、AI Mode内のスポンサー付き商品と自然検索結果のクリック率（CTR）はほぼ同等に近づいていると主張している。
- ピチャイCEOが電話会議で示したAI関連データ：Geminiアプリのユーザー数が10億人に到達。自社モデルのAPIは毎分約320億トークンを処理しており、これは1年前の4倍以上である。AI Modeのクエリは従来の検索より平均3倍長く、5分の1は音声、画像、またはドキュメントを用いた質問である。Google Cloudの収益成長率は103%。
- 代償として投資はさらに拡大している。Ars TechnicaとThe Decoderによると、第3四半期の設備投資（CapEx）は514億ドルで、通年では1950億ドルから2050億ドルと予想され、2027年にはさらに顕著に増加する見込みである。四半期のフリーキャッシュフローはマイナスとなった。
利用方法
- Google AI Modeのユーザーには「Sponsored」と表示された広告がより多く表示されるようになり、米国では追加の質問（フォローアップ）に対しても広告が表示される。広告を出稿する事業者は、Google AdsのAI Mode広告に関する説明を参照できる。それ以外の変更はない。
リスク
- 成長率の基準が一致していない：The Decoderは検索収益の成長率を12%と記載しているが、Ars Technicaは検索ボリュームの成長率を12%、検索収益は横ばいと記載しており、Alphabetの決算書類との直接の照合は行われていない。
- 株価の下落幅について各メディアの記述が異なる（The Decoderは最大で約10%、Ars Technicaは取引時間中に約13%と報道）。Ars Technicaは2027年のAI投資目標が3000億ドルを超えると報じているが、The Decoderは単に「顕著に高くなる」とのみ記述している。
- Googleは、ユーザーがAI Modeの広告を関連性があり有用だと感じていると主張しているが、これは同社独自の調査に基づく。
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