Alphabet 10 28 опубликовала отчёт за третий квартал. Руководство на телефонной конференции признало, что быстро растущий AI Mode приносит меньше дохода на запрос, чем традиционный поиск, темпы роста доходов от поиска оказались ниже ожиданий аналитиков, после чего акции резко упали; в тот же день Google объявила о расширении рекламы в AI Mode на Австралию, Канаду, Индию и ещё 10 стран, а также о запуске в США рекламы, меняющейся в зависимости от многоходовых диалогов.
Уверенность: высокая (100) · Дата события 2026-10-28
Обоснование
- Это прямое свидетельство того, что AI-поиск подрывает традиционный поисковый бизнес. По данным The Decoder, рост доходов от поиска и других видов рекламы составил 12%, что ниже ожиданий аналитиков в 15%; главный коммерческий директор Филипп Шиндлер заявил, что быстрый рост запросов в AI Mode повлиял на результаты из-за более низкой монетизации. Ответом Google стало увеличение объёма рекламы: в четвёртом квартале планируется выход на рынки Бразилии, Мексики и Великобритании, а также сообщается, что показатель кликабельности спонсируемых товаров в AI Mode уже близок к показателю органических результатов.
- Данные по AI, приведённые Пичаи на телефонной конференции: число пользователей приложения Gemini достигло 10 млрд; API собственных моделей обрабатывает почти 320 млрд токенов в минуту, что более чем в четыре раза превышает показатель годичной давности; запросы в AI Mode в среднем в три раза длиннее, чем в традиционном поиске, пятая часть запросов задаётся голосом, изображением или документом; доходы Google Cloud выросли на 103%.
- Расходы продолжают расти: по данным Ars Technica и The Decoder, капитальные затраты в третьем квартале составили 514 млрд долларов, за весь год ожидается от 1950 до 2050 млрд долларов, а в 2027 году они заметно увеличатся; свободный денежный поток за квартал оказался отрицательным.
Применение
- Пользователи Google AI Mode будут видеть больше рекламы с пометкой «Sponsored», у пользователей в США такая реклама также будет появляться при уточняющих вопросах; рекламодатели могут ознакомиться с информацией о рекламе в AI Mode в справке Google Ads. Иных применений нет.
Риски
- Несовпадение метрик роста: The Decoder указывает рост доходов от поиска на 12%, Ars Technica — рост объёма поисковых запросов на 12% при стагнации доходов от поиска; прямая сверка с отчётными документами Alphabet не проводилась.
- Разные источники по-разному описывают падение акций (The Decoder — до примерно 10%, Ars Technica — около 13% в течение торгов); Ars Technica сообщает о цели инвестиций в AI в 2027 году свыше 3000 млрд долларов, тогда как The Decoder лишь указывает на «заметный рост».
- Утверждение Google о том, что пользователи считают рекламу в AI Mode релевантной и полезной, основано на её собственных исследованиях.
Открыть · Блог Google: выступление Пичаи на телефонной конференции по итогам квартала · Блог Google: расширение рекламы в AI Mode · Ars Technica