알파벳은 10월 28일에 3분기 실적을 발표했다. 경영진은 컨퍼런스 콜에서 빠르게 성장 중인 AI 모드의 쿼리당 수익이 기존 검색보다 낮으며, 검색 수익 성장률이 애널리스트들의 예상을 밑돌아 주가가 급락했다고 인정했다. 같은 날 구글은 AI 모드 내 광고를 호주, 캐나다, 인도 등 10개 국가로 확대하고, 미국에서는 다중 턴 대화에 따라 변화하는 광고를 도입한다고 발표했다.
신뢰도: 높음(100) · 이벤트 발생 시간 2026-10-28
근거
- 이는 AI 검색이 기존 검색 비즈니스에 미치는 직접적인 영향을 보여주는 증거다. The Decoder에 따르면 검색 및 기타 광고 수익은 12% 증가해 애널리스트 예상치인 15%를 밑돌았으며, 최고 비즈니스 책임자(CBO) 필립 신들러는 AI 모드 쿼리의 급성장이 낮은 수익성으로 인해 영향을 미쳤다고 밝혔다. 구글의 대응책은 광고 확대다. 4분기에는 브라질, 멕시코, 영국에도 진출할 계획이며, AI 모드 내 스폰서 상품과 자연 검색 결과의 클릭률이 유사해졌다고 밝혔다.
- 피차이 CEO가 컨퍼런스 콜에서 공개한 AI 관련 데이터는 다음과 같다. Gemini 앱 사용자가 10억 명에 달했고, 자체 모델 API는 분당 약 320억 개의 토큰을 처리해 1년 전의 4배 이상으로 증가했다. AI 모드 쿼리는 기존 검색보다 평균 3배 더 길며, 5분의 1은 음성, 이미지 또는 문서를 통해 질문한다. 구글 클라우드 수익은 103% 증가했다.
- 그 대가로 투자가 계속 확대되고 있다. Ars Technica와 The Decoder에 따르면 3분기 자본 지출은 514억 달러였으며, 연간 예상 지출은 1950억에서 2050억 달러 사이이고, 2027년에는 더욱 크게 증가할 전망이다. 분기별 자유 현금 흐름은 마이너스를 기록했다.
활용
- 구글 AI 모드 사용자는 'Sponsored(후원)'라고 표시된 광고를 더 많이 보게 되며, 미국 사용자는 후속 질문 시에도 광고가 노출된다. 광고를 집행하는 업체는 구글 애즈(Google Ads)의 AI 모드 광고 관련 안내문을 참고할 수 있다. 그 외에는 없음.
리스크
- 성장률 기준이 불일치한다. The Decoder는 검색 수익이 12% 증가했다고 보도한 반면, Ars Technica는 검색량이 12% 증가하고 검색 수익은 보합세라고 보도했다. 알파벳의 공식 실적 문서를 직접 대조하지는 않았다.
- 주가 하락 폭에 대한 보도가 매체마다 다르다(The Decoder는 최대 약 10%, Ars Technica는 장중 약 13%). Ars Technica는 2027년 AI 투자 목표가 3000억 달러를 초과할 것이라고 보도한 반면, The Decoder는 단순히 '명확히 더 높음'이라고만 언급했다.
- 구글이 AI 모드 광고가 사용자에게 관련성 있고 도움이 된다고 주장하는 내용은 자사 연구에 기반한 것이다.
열기 · 구글 블로그: 피차이 CEO의 실적 컨퍼런스 콜 발언 · 구글 블로그: AI 모드 광고 확대 · Ars Technica