Alphabet công bố báo cáo tài chính quý 3 vào ngày 28 tháng 10. Ban lãnh đạo thừa nhận trong cuộc họp qua điện thoại rằng AI Mode, dù tăng trưởng nhanh, mang lại doanh thu mỗi truy vấn thấp hơn so với tìm kiếm truyền thống, tốc độ tăng trưởng doanh thu tìm kiếm thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích, khiến cổ phiếu giảm mạnh sau đó; cùng ngày, Google thông báo mở rộng quảng cáo trong AI Mode sang 10 quốc gia, bao gồm Úc, Canada và Ấn Độ, đồng thời ra mắt quảng cáo thay đổi theo hội thoại đa vòng tại Mỹ.
Độ tin cậy: Cao (100) · Thời gian sự kiện 2026-10-28
Lý do
- Đây là bằng chứng trực tiếp cho thấy tìm kiếm AI đang tác động đến hoạt động kinh doanh tìm kiếm truyền thống. Theo The Decoder, doanh thu từ tìm kiếm và các quảng cáo khác tăng 12%, thấp hơn mức kỳ vọng 15% của các nhà phân tích; Giám đốc Kinh doanh Philipp Schindler cho biết sự tăng trưởng nhanh chóng của các truy vấn AI Mode đã gây ảnh hưởng do mức độ kiếm tiền (monetization) thấp hơn. Biện pháp ứng phó của Google là tăng cường quảng cáo: trong quý 4, công ty dự kiến mở rộng sang Brazil, Mexico và Anh, đồng thời tuyên bố tỷ lệ nhấp chuột (CTR) của các sản phẩm được tài trợ và kết quả tự nhiên trong AI Mode đã gần như tương đương.
- Dữ liệu AI do Pichai cung cấp trong cuộc họp qua điện thoại: Người dùng ứng dụng Gemini đạt 10 triệu; API mô hình nội bộ xử lý gần 320 tỷ token mỗi phút, gấp hơn bốn lần so với một năm trước; các truy vấn trong AI Mode trung bình dài gấp ba lần so với tìm kiếm truyền thống, một phần năm trong số đó sử dụng giọng nói, hình ảnh hoặc tài liệu để đặt câu hỏi; doanh thu Google Cloud tăng 103%.
- Cái giá phải trả là chi phí đầu tư tiếp tục gia tăng: Theo Ars Technica và The Decoder, chi phí vốn (capex) trong quý 3 là 514 tỷ USD, dự kiến cả năm đạt từ 1950 đến 2050 tỷ USD, và sẽ còn tăng đáng kể trong năm 2027; dòng tiền tự do trong quý âm.
Cách sử dụng
- Người dùng Google AI Mode sẽ thấy nhiều quảng cáo được đánh dấu “Sponsored” (Tài trợ) hơn, và người dùng tại Mỹ cũng sẽ thấy quảng cáo xuất hiện khi đặt câu hỏi tiếp theo; các nhà quảng cáo có thể tham khảo hướng dẫn của Google Ads về quảng cáo trong AI Mode. Ngoài ra không có thay đổi nào khác.
Rủi ro
- Cách tính toán tốc độ tăng trưởng không nhất quán: The Decoder ghi nhận doanh thu tìm kiếm tăng 12%, trong khi Ars Technica ghi nhận lượng tìm kiếm tăng 12% và doanh thu tìm kiếm đi ngang; chưa có sự đối chiếu trực tiếp với các tài liệu báo cáo tài chính của Alphabet.
- Mức giảm của cổ phiếu được các nguồn tin mô tả khác nhau (The Decoder cho biết mức giảm tối đa khoảng 10%, Ars Technica ghi nhận mức giảm trong phiên giao dịch khoảng 13%); Ars Technica cho biết mục tiêu đầu tư AI năm 2027 vượt quá 3000 tỷ USD, trong khi The Decoder chỉ viết là “cao hơn đáng kể”.
- Google tuyên bố người dùng cảm thấy quảng cáo AI Mode có liên quan và hữu ích, dựa trên nghiên cứu nội bộ của công ty.
Mở · Blog Google: Bài phát biểu của Pichai trong cuộc họp báo cáo tài chính · Blog Google: Mở rộng quảng cáo AI Mode · Ars Technica